事件：公司发布三季度报告，2024年前三季度实现营业收入236.28亿元，同比增长24.28%；实现扣非归母净利润31.26亿元，同比增长48.96%。其中，24Q3单季度实现营业收入84.74亿元，同比增长14.82%、环比增长7.84%；实现扣非归母净利润10.74亿元，同比增长11.37%、环比增长3.59%。

  24Q3业绩表现稳健，轮胎产销放量彰显发展韧性。前三季度公司实现自产轮胎产量、销量5462.69、5387.76万条，同比分别增长30.00%、31.88%；销售均价421.15元/条，同比下降4.54%；销售毛利率为28.38%，同比增加2.92个百分点。前三季度公司业绩同比实现高增主要与以下两点有关：一是，公司全球化战略、科学技术创新、品牌建设等工作效果不断体现，轮胎产销量创历史同期最好水平；二是，公司积极开拓市场叠加产品结构优化，整体盈利能力有所提升。分季度来看，24Q3公司实现自产轮胎产量、销量1921.63、1933.39万条，环比分别增长5.83%、7.64%；销售均价422.73元/条，环比增长0.36%。此外，24Q3公司天然橡胶、合成橡胶、炭黑、钢丝帘线四项主要原材料总体价格环比增长1.77%，成本端施压下，公司实现销售毛利率27.69%，环比下降2.08个百分点。总的来看，公司克服主要的组成原材料价格持续上涨、海运费扰动等多重坏因，全球化产能布局下，轮胎产销持续放量彰显发展韧性。

  国产品牌轮胎性价比优势凸显，市场占有率趋于抬升。尽管全球轮胎市场之间的竞争加剧，在海外高通胀和高利率背景下，国产品牌轮胎性价比优势凸显，正逐步抢占全球轮胎市场占有率。1-8月，美国半钢胎、全钢胎进口量分别为11102、3839万条，同比分别增长5.07%、23.72%。其中，从越南进口半钢胎、全钢胎量占比分别为9.21%、14.63%，同比分别增加1.31、2.58个百分点。欧盟半钢胎主要进口自中国；全钢胎主要进口自东南亚地区，尤其是2018年欧盟对中国卡客车轮胎开启反倾销制裁生效后。1-8月，欧盟半钢胎、全钢胎进口量分别为85.21、40.03万吨，同比分别增长8.67%、5.45%。其中，从中国进口半钢胎量占比为57.11%，同比增加0.96个百分点；从越南进口全钢胎量占比为13.69%，同比增加1.98个百分点。

  加码柬埔寨贡布经济特区项目，深化全球业务布局。一方面，公司公告拟投资建设“柬埔寨贡布经济特区项目”，计划引进全球与橡胶行业相关的化工新材料、废旧橡胶回收处理等头部企业入驻，扩大公司产业区域布局范围，巩固与完善公司全球供应链体系。另一方面，公司轮胎产能扩张持续推进。海外方面，公司投资建设柬埔寨1200万条/年半钢子午线月首胎下线，产能逐步释放中；墨西哥600万条/年半钢子午线年上半年投产；印度尼西亚360万条/年子午线万吨/年非公路轮胎项目。国内方面，公司规划了董家口3000万套/年高性能子午胎与15万吨/年非公路轮胎项目、50万吨/年功能化新材料（一期20万吨/年）项目等。随着上述规划项目产能的逐步释放，叠加公司产品力持续升级，我们看好公司长期成长动能。

  风险提示国际贸易摩擦加剧的风险，原料价格大大上涨的风险，产品景气度下滑的风险，新建项目达产没有到达预期的风险等。

  证券之星估值分析提示赛轮轮胎盈利能力良好，未来营收成长性良好。综合基本面各维度看，股价合理。更多

  以上内容与证券之星立场无关。证券之星发布此内容的目的是传播更多详细的信息，证券之星对其观点、判断保持中立，不保证该内容（包括但不限于文字、数据及图表）全部或者部分内容的准确性、真实性、完整性、有效性、及时性、原创性等。相关联的内容不对各位读者构成任何投资建议，据此操作，风险自担。股市有风险，投资需谨慎。如对该内容存在异议，或发现违法及不良信息，请发送邮件至，我们将安排核实处理。